; 博士: 美聯儲報告說 國內（大型和小型）商業銀行的 NSA 流量為 -284 億美元，而 SA 流量為 +1025 億美元！
好像需要說的那樣，非季節性調整後的存款流量是“實際流量”？ 為什麼我們關心“季節性調整後”的存款——它們不是真正的資產？
有關更多上下文， 自 3 月 1 日以來的存款增量（實際流出與 SA 流出之間）現在為 1500 億美元+
美聯儲似乎正在利用“銀行業危機戰爭的迷霧”——知道該數據在周五晚間下降——來 欺騙儲戶和投資者的眼睛。
你好 @NickTimiraos 上週您指出了經季節性調整和未經季節性調整的商業銀行存款數據之間的差異。 這週你還會這樣做嗎？ pic.twitter.com/aLSYpwv060
— zerohedge (@zerohedge) 2023 年 6 月 2 日
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繼昨天醜陋的貨幣市場基金（加速流入）和美聯儲資產負債表（美聯儲銀行定期融資計劃緊急救助現金的使用再次躍升至創紀錄水平）之後，預計銀行存款將繼續離開美國商業銀行（儘管上週出人意料）小銀行對房地產借款人的存款和貸款增加 – hhmm）。
區域銀行股已連續三週上漲——但它們所處的環境是關鍵……
如果你想知道是什麼推動了這一點——看看銀行高管的內幕購買（提示）。
如果一切都那麼棒， 為什麼銀行仍在大量使用美聯儲的緊急銀行救助工具？
資料來源：彭博社
所以， 根據美聯儲最新的H8報告在一個 季節性調整的基礎，美國商業銀行存款總額（包括大額定期存款）增加了 865 億美元 在 5 月 24 日結束的一周內…
資料來源：彭博社
這是自 2021 年 6 月以來最大的（經季節性調整後的）每周流入量（以及 2 週內 1160 億美元的存款流入）。
考慮到前一次跳躍的時間，人們不禁想知道這一巨大的激增是否是“僅季節性的”。
而這種流入發生了 隨著貨幣市場基金流入創歷史新高 （請注意，存款數據比 MM 流量滯後一周）。 那麼這些“現金”是從哪裡來的……
資料來源：彭博社
在引擎蓋下， 大型銀行經歷了 856 億美元的季節性調整後流入（自 2020 年 5 月以來最大的每周流入） 外國銀行出現資金流出（-1590 億美元），但被 169 億美元流入小型銀行…
資料來源：彭博社
所以——資金流入銀行存款、貨幣市場基金和科技股……
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當然！
在非季節性調整的基礎上，所有銀行群體都出現了資金流出
資料來源：彭博社
這是真實 NSA 流量和“假”SA 流量的直接比較……
在賬本的另一邊，儘管有大量資金流入，但大型銀行撤回了信貸擴張（貸款 – 44.05 億美元），而小型銀行貸款增加了 79 億美元……
資料來源：彭博社
正如我們上週指出的那樣，儘管存在這種“虛假”流入數據，但還遠未結束，因為 前達拉斯聯儲主席羅伯特卡普蘭向美國銀行系統投下了一些令人不安的真相炸彈:
第一階段 是幾家銀行的資產/負債錯配
第二階段 開始於股票市場決定進行自己的監管清洗
我們現在正在進入第三階段。
中小型銀行的銀行領導是 考慮如何縮減貸款賬簿以解決按市值計價的資本損失，並防止未來潛在的存款不穩定.
銀行領導層非常清楚經濟正在放緩，我們可能即將進入充滿挑戰的信貸環境。
雖然資產/負債錯配相對容易發現， 評估貸款組合的質量要復雜得多.
許多中小銀行的CEO處境艱難。
由於股價下跌，他們無法輕易籌集股本。
結果，他們轉向 縮減貸款賬簿，尋找地方收回現有貸款和未來的貸款承諾.
這使得中小型企業更難獲得和保留銀行貸款。
這是一個安靜的階段，不會成為頭條新聞，但在表面之下卻無情地進行著。
卡普蘭可以自由地說出自己的想法，得出的結論相當不祥， “最近的銀行業動盪凸顯了大到不能倒的銀行與中小型銀行之間的差距。 我擔心從現在開始提高聯邦基金利率可能會對那些較小銀行的存款基礎造成進一步的壓力。 我擔心的是，隨著美聯儲加息， 收緊對中小型銀行和依賴這些銀行融資的中小型企業的監管”
所以，相信你想要的美國 – 上周存款是飆升還是繼續流出趨勢（貨幣市場基金流入就是證明）？
資料來源：彭博社
最後，Fed fucky 的阻力——對於國內（大型和小型）商業銀行，NSA（實際）流量為 -284 億美元，而 SA（神奇）流量為 +1025 億美元！
非季節性調整後的存款流量是“實際流量”嗎？ 為什麼我們關心“季節性調整後”的存款——它們不是真正的資產？
有關更多上下文， 自 3 月 1 日以來的存款增量（實際流出與 SA 流出之間）現在為 1500 億美元+
美聯儲似乎正在利用“銀行業危機戰爭的迷霧”——知道該數據在周五晚間下降——來 欺騙儲戶和投資者的眼睛。
